每日投資儀表板

投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀 現在是臺北時間2026年6月15號 禮拜一早上8:31 大家好我是游庭皓 每天早上開門前半小時 我們在這邊陪伴著各位 一起解讀國際財經新聞時事變化 美股是收盤在禮拜五顯著拉高 那本周 是否會迎來新一波的顯資金行情呢 先祝 投資 朋友這兩天呢 應該想說這兩週一下睡公園 一下住飯店哦 那是否現在終於撥雲見日 我們看到這一次美伊協議 幾乎已經確認 在本週五就會正式的簽署 雖然已經狼來了好多次 但會不會有意外呢 另外一方面 Spacex上市之後的首日狂飆 是否意味著 全球市場會引來新一波的被動買盤呢 雖然納入指數還有一段時間 可是不同指數的上架或者掛牌時間 編撰指數的時間並不太一樣 那是否意味著 接下來本來從短期的瘋狂行情 即將成為更為穩健的牛市 今天來跟投資朋友多做些觀察 事實上我們看道瓊指數 在上禮拜抱在51,202點 標普小漲0.5 % 納斯小漲0.3 % 但是重點在於原油價格 這一次每加倫已經跌到81每桶左右了 這其實就意味著 市場 針對這一次荷姆斯海峽的即將重啟 至少從資產價格層面開始 擁有了新一波的信心 事實上這一次 美國和伊朗 針對荷姆斯海峽重新開放 和停火延長 達成協議之後 預估在本週五 就會在瑞士正式簽署備忘錄 那根據協定的內容 伊朗 伊朗會在30天以內逐步的清除水雷 恢復這條 全球最重要的航道正常運作 那美國的部分 會即將解除針對伊朗港口的海上封鎖 和姆茲特海峽 過去我們提過 大概是承擔全球20%的石油 和天然氣的運輸量 今年2月底之後 就一度陷入到全面停擺 那現在原油價格顯著回調 我們就會觀察 那到底現在川普給予的談話 或者給予的談判條件為何呢 畢竟我們從川普的最新發文來看哦 幾乎已經板上釘釘 川普表示說 美方呢會在禮拜五簽署檔之後 同步解除對伊朗港口的海上封鎖 那伊朗也會展開水雷的清除作業 讓油輪和商船能夠恢復正常通行 然後他在truth social上直接提到 全世界的船隻發動引擎吧 讓石油再次流動 3個月的時間 搞定了這場的中東衝突 當然那到底這一次的協定內容 雙方所給予的談判籌碼為何呢 其實跟內容跟外界差距當中 還是有很大的落差 所以我們還是要看週五 根據目前所披露的資訊 彭博社的整理 核心協議 並不是要立即解除 美國最在乎的核武問題 而是採取分階段的交換利益模式 首先呢是由伊朗 逐步恢復赫姆茲海峽的航運暢通 美國則是依照伊朗履行承諾的程度 來逐步提供經濟獎勵或者制裁鬆綁 那至於 川普過去所多次強調的核問題 會被延後60天來進行談判處理 也就是說 現在的協議 其實還是比較像是停火的框架 而並不是最終的和平協議 由於每個階段呢 都需要雙方的互相驗證 你說未來有沒有破局的風險 其實還是有的啦 但如果協議順利推進的話 伊朗就有可能重新獲得數百億美元 遭到凍結的海外資產 那部分的美國制裁也會解除 甚至重新納入到全球經濟體系當中 那對於市場而言 最大的影響就在於能源供應嗎 航運如果恢復正常哦 那我們就沒有必要繼續進行補貼了 原油價格就可以回到 不能說一定是暫停的水準呢 但回到一個月兩個月前呢 適度的通膨水準呢 可能六七十塊 就是一個大家有預期的方向 那當然從目前所流出的協議來看 每一雙方是典型的一步換一步 伊朗呢會承諾60天內 針對核濃縮鈾議題來進行談判 而且表態不尋求核武發展 那作為交換 美國會逐步的鬆綁制裁 然後鬆綁相關的凍結資產 那對於全球最重要的觀察重點 就來自於 這場時間線呢 它可能還是一個類停火協議 會以60天作為最終核武器談判的關鍵 那當然其實也就是說 現在最大的核心分歧哦 還是錢跟核武 伊朗最在乎的 當然是這一次資產長達數十年的凍結 是否能夠因此而解封 那美國最在乎的當然就是核武問題哦 在60天內能不能彈出更進一步的框架 那我們看市場的反應 很明顯然後從原油價格角度來看 原油價格現在每桶已經跌到81塊 算是跌到今年4月份當時的下引線了 所以如果這個平臺去一跌破的話 那也不能說一定100%回到2月份以前的 畢竟 你說今年沒有那種僵固性通膨嗎 稍微墊高一點是可以理解的 可是回到70 回到60 那基本上就已經確認 原油所造成的能源通膨 會在6月7月8月快速的回檔 在中期選舉之前呢 無疑是對於川普非常顯著的利多 根據高盛的預估 2027年的布蘭特原油價格 可能會重新回到每桶60美元左右 如果波斯灣出口到第四季 沒有恢復正常的話 就要重新挑戰回100了 但是不管怎麼說 似乎大家對於90-100美元的原油 都可以接受了 更何況現在能源成本即將大幅下行了 這是第一個油價所給予的方向 第二層是關於polymarket市場的賭盤 民調整體而言 在6月底之前達成協議 簽署永久性協定的可能性 目前機率已經來到94 %了 所以市場是用資金在進行投票來對賭 的確哦這一次簽的應該是真的 不是狼來了 所以我們講說美伊現在的和平協定哦 當然你說是不是未來還有其他變數 答案當然有 不過現在其實更類似於一步換一步 那這是國際政治最現實的一面嗎 國家之間呢 他當然不像朋友相處 可以先建立信心 然後再合作 但是在地緣政治當中 信任又往往來自於一次又一次的驗證 那美國擔心伊朗拿到資金之後反悔嗎 那伊朗也擔心呢 讓步之後我又變成被你制裁 雙方呢就把承諾拆成很多的小步驟 伊朗先開放荷姆茲海峽 那美國就解除部分的制裁 伊朗在履行下一個階段承諾 美國在釋 放下一階段的利益哦 那這並非彼此不願意合作 而是雙方都明白好 這一次真正可靠的 不是說口頭承諾 是已經完成驗證的 事實特別重要 這兩天我在函館嘛 現在還在 最近在外地跟大家直播 稍微看了一下那個動植物園 就是猴子泡溫泉那個 常常看到猴子在旁邊摳那個屁股嘛 摳自己的 那旁邊導覽員就在介紹 說一般哦 那個猴子吃花生之前哦 都會先塞進屁股 然後再拿來吃 然後大家都問為什麼 為什麼那管理員解釋嘛 因為以前有人喂它桃子嘛 結果核桃拉不出來 那猴子就嚇傻了 所以現在一定要先量好再吃哦 所以我們講的金融市場 或者在全球國際博弈市場都是如此 基本上大家 都要先一步一步來做驗證 反映國際現實當中 不是朋友的相處 是一步信任換取下一次的驗證 再下再換取下一步的信任呢 那你一次全部談好 你整個桃子全部吃下去 那當然到時候拉不出來 壓力就很大嘛 所以風險管理也是一樣 它必須建立在驗證之上 很多時候 決定一件事情是否能夠長久 不是說開頭做的多動聽 雖然很多人說又唱衰 這次協議搞不好又破局是有可能的 但是真正的協議就是這樣子 一步一步慢慢談 一步一步慢慢驗證的好 那當然了 我們要回過頭說 那是不是 趕在這一次FOMC利率決策會議之前 聯準會接下來的緊縮談話 有了相對和緩的空間呢 這一次是不太可能直接升息 可是這次很有可能會釋出緊縮的談話 因為通膨的確很高 尤其歐洲央行 在上禮拜已經正式宣佈 一碼 將存款利率從兩%上調到2.25 % 那歐洲央行 其實也坦言說 歐元區現在經濟壓力也很大 我們也知道 在AI競賽當中 基本上歐洲市場 是完全落後給東亞和美國市場 那內部又通膨升溫 26年的通膨率從原先的2.6上修到3 % 好那現在問題來了 在FOMC美國的聯準會利率決策會議 即將召開之前 現在試出了即將談成談成協議的談話 而且是禮拜五才簽約哦 所以在FOMC之前 也沒法確定協議到底是否已經簽好了 那這件事情呢 就會給沃許相當大的壓力 他到底目前所要釋放的論調為何呢 我覺得那種預設性假設性談話 其實特別重要 好就先跟你講說 如果未來中東戰事的回穩 原油價格跌到某種地步 那我們當然 緊縮的條件就會因此而放緩 這種假設性談話是非常重要的 因為如果只根據實證數據 就根據鮑爾時代來看的話 那就第一達不到沃許改革的目標 第二 那很明顯會有政策滯後性的問題 因為你在6月中旬 已經發生了重要的政策轉劣 那就是中東戰局有可能會立即降溫 哦的確 我們從上禮拜所公佈的PPI 美國生產者物價指數 這次年增幅是6.5 % 高於市場預期的6.4 也明顯高於4月份修正之後的5.7 % 其中更值得 關注的就是 商品價格單月是暴漲了2.8 % 而這個是09年以來最大升幅了 主要就來自於能源成本的飆升 汽油價格大漲二三% 能源項目上漲10 % 整體PPI都是靠能源價格來做推高 所以我們也講的很自然嘛 如果原油價格一路跌到8070每桶 那當然原油通膨在未來兩三個月 就會立即性的縮窄 這個時候回過頭看 等同於我們現在的通膨 就變成不是中東問題了 我們現在通膨 變成僵固性通膨 過去我們講過 我們當然知道 川普或者說高氏早苗 賴政府 基本上都盡可能採取了適度的補貼 尤其在東亞政府特別明顯 很多人覺得補貼 那就是浪費納稅人的錢嗎 這是一種角度 但另外一種角度就是因為通膨 他有分這種原物料型通膨 原料價格會上漲會下跌 菜價會上漲 會下跌可是便當價格很少在下跌的 通常上漲之後就不會下跌 即便菜價回調 即便蛋價回調 早餐店的吐司蛋餅 它基本上也不會下跌 所以這就意味著 僵固性通膨是否已經產生了 會是聯準會 未來是否保持緊縮的重要關鍵 能源通膨是一定下來的 那重點在於 聯準會 會怎麼看待接下來的僵固性通膨呢 那這個就取決於我們過去所提到的 因為現在通膨 不只是單純供給型的 原物料價格所影響 在僵固性通膨層面 大家最為關注的就是 科技通膨的部分 因為現在有一些通膨 他是幾乎兩到 三年會有高強度的缺貨潮 過去我們所提過 在美國PCE當中的電腦 軟體和配件的價格指數 年化的年增幅是87 % 科技產品 它的零組件漲了87 % 如果它一旦轉價以後 那就是全面性的科技通膨 那當然在這樣的一個效果底下 等同於我們未來 在通膨觀察的角度而言呢 就要瞭解那原物料通膨 它能不能借用能源價格的回跌 造成所有原物料價格統一做回跌 舉例來說 現在在原物料價格漲幅當中 漲最多當然是汽油 今年漲幅有74 % 熱燃油54 西德州41 那有一些已經形成一些僵固性的 像棉花銅價就是很僵固性的 畢竟現在有電動車 有AI的需求帶動 木材價格今年漲了15 % 小麥瘦豬黃豆 銅價漲幅大概是7-10個線左右 當然有些軟性商品在跌了 可哥下跌了嘛 咖啡下跌 但我們講過嘛 就是物料價格會下跌 可是你喝的咖啡和你吃的巧克力 是不會下跌的哦 這就是僵固性通膨的部分哦 那另外一個就是肥料價格 因為這一次原油價格外溢出去 導致肥料價格高速上漲 尤其是尿素 氨那我們當然提過 雖然我的尿的純度也很高 但是哦人尿跟那個尿素那個純度 還是差了100多倍 所以全球有30%的尿素貿易 要經過荷姆茲海峽 現在地緣政治升高之後 肥料價格已經漲了接近10年的3倍哦 它跌不跌的回來 還是說它跌回來 終端價格也不會下跌這 就是難關哦 另外一個是硫磺價格 這是美銀最新的報告所提出的 由於赫姆斯海峽在過去半年的卡關 哈薩克的出口物流又因為受阻 導致減少了15 %的供給 現貨的硫磺價格 長期平均每噸是不到200美元 現在一噸要多少 1,200美元 短短一年漲了超過500 % 那硫磺是煉油和天然氣加工的副產品 價格暴漲哦 基本上也很難快速的增加供給 所以這種我們講的僵固性通膨 會不會從磷肥到造紙到化工 我們相信一定是有的 有些成本應該是提高就一整輩子了 可是這些通膨 能不能隨著能源價格適度的回調 就特別重要 所以雖然或許短期內 解決了中東暫時原油價格的問題 但是他其他外溢出去的僵固性通膨呢 會不會已經產生了 那當然很多人會說 那或許可以改變統計方式 就跟我們過去所提到的一樣 當時我們提說 美國勞工統計局 所統計的消費者物價指數 他的隨身碟 記憶卡還有光碟等儲存設備 基本上是在電腦軟體和配件當中 那美國經濟分析及在統計PC的時候 同名的分類 主要衡量是軟體和數據服務 所以在統計層面 如果呢PC把CPI當中的數據拿來 進行成分的直接灌入的話 就容易造成失真 所以根據米蘭的說法 就連 川普之前派進去聯準會的那位理事哦 他給予的看法是 我們應該要嘗試的進行修正分類 核心通膨 如果把真實硬體給予剔除 只看軟體的話 那我們的通膨 大概是從5%一路下滑 只剩下2.7哦 所以根據研究的估算 聯準會如果未來內部認定 現在的漲價是屬於統計誤差 而並不是真實通膨哦 哦那如果過去真的答應說哎 通膨數據 可以做一些技術性的修正了 好就 假設我不吃東西的話 我也用不著嘴巴這樣子 假設我不看硬體的漲價 其實我們的科技產品也沒有漲多少 有這種感覺 那民眾的體感溫度 衡量方式的一改變 核心通膨瞬間就達標了 好所以必須承認有這個可能性哦 為了強化降息的正當性 你只要稍微適度的調整一下 科技產品在通膨裡的權重 就跟房租在 或者居住成本在CPI當中的權重 那整體而言 通膨就不是特別高了 有一種這種技巧性轉折的可能性 所以你要說突然之間 聯準會的通膨目標達標 也不是太難的事情 之前不是講說說 教育學家做實驗嗎 給那個中國孩子和美國孩子一杯水 讓他們呢 不用火就能夠讓水給沸騰起來 那中國孩子就在太陽底下 把水曬了一整天 哎沒有如願 後來聰明的美國孩子 就拿了四杯25度的水 混合在一起 輕鬆的把水溫升到了沸騰的100度 這僵化的思維 落後的體制 永遠無法培養有創新的大科學家 你統計調整一下統計方式 也是一種做法嗎 所以不管怎麼說 現在行情走到現在這個位置 大家都在為未來 的降息通道 尋找可能產生的路線呢 好畢竟呢 這個有時候 創新不一定是科技產品上的創新 你只要調整一下指數的成分 也許通膨到時候在半年內馬上達標 中期選舉前 降息搞不好也是有可能的呢 那不管如何 我們知道 在過去半年之間 全球的石油庫存正在快速的消失 根據美國能源情報局的估算 今年第二季的全球石油庫存呢 每天大概減少630萬桶 第三季甚至擴大到766萬桶 那到2026年年底哦 可能會跌破23億桶 哎現在好不容易哦 終於開始補了 好那我們就要看到 因為現在是過去本世紀以來 石油庫存總量最低的一年了 未來大家會有進一步的補庫存的需求 所以原油價格可能回跌也不會這麼快 但是呢至少整體局勢 已經逐步明朗化 那回過頭來看 市場更為關注的那就是資金行情哦 能否有進一步的情緒推升 為什麼呢 因為哦也許通膨沒有這麼快回來 可是光是中東局勢的緩和 他就足以讓更多人對於股票市場 有進一步的信心 我們看一下美國股市四大指數變化 道瓊指數上漲三百五十三點 0.7 % 收在51,202點 標普上漲3十七點 零點五% 收在7,431點 納指上漲70九點 0.31 % 收在25,888點 費半上漲200點 1.5% 收在13,371點 那台股上周本來是山雨欲來 不過回調之後 我那個買盤也是很強勁 哎是不是我們的投資朋友在買 這我們影響力實在太大了 大家都變成價 值投資長線投資了 這個我們講說廢物男人投資 是套牢 帥氣的男人投資就是價值投資 本質上是一樣的 但是投資思維不太一樣 我們從週期投資哎 或者說周跌點來看 上禮拜跌點跌那麼重 市場賣壓這麼重 也才跌901點了 但是下影線多少點 上方下引線2,100點 不只是守住了月線的位置 甚至連5日線也陸續收復了 那今年呢 全球資產 又重新回到顯著的正報酬 從漲幅最多的是大宗資產27 % 可轉債漲幅有20 % 小型股漲幅19 納指漲幅17 加上價值股中型股睿智新市場 股市年漲幅10-20 %左右 那債券市場的部分 像高收益債新興市場債 投資等級債 漲幅大概1-5 % 哎結果今年去年漲幅最多的黃金 去年漲了63 % 今年黃金收跌了 跌了2.5 % 不過從高位這樣跌下來 賣壓也算沉重 那我們看接下來降息預期 有沒有利於把黃金強勢做築底 往上拉 那跌最重的還是比特幣 又是你 跌幅27.4 % 比特幣對 已經連續兩年都處於下跌趨勢了 當然現在 債市和科技股所出現的矛盾現象 那就讓市場上更進一步關注 因為債券市場和股票市場 對於未來的看法 出現比較大分歧 債券殖利率 是很明顯受到中東局勢的影響 利率預期往上拉之後又開始高速回調 但是大家最為關注的 其實是債券的move指數 就債券的恐慌指數哦 哎很有趣哦 自4月底 以來幾乎沒有太大波動哦 但是納斯達克100選擇權波動率的VXN 也就是納斯達克的波動率指數 它則是持續維持在高檔 說明科技股的市場 看起來比債市還要緊張的多 或者說根本沒有人在乎債市 這第一個角度 那第二個角度 是過去一周 我們還看到美國reits股的ETF IGV 這走勢是大洗三溫暖 原本在年初的時候 認為他會被AI代理人所取代 就股價狂跌 甚至跌到了關稅戰的水準 結果後來又開始進入到急漲 急漲之後又馬上又獲利了結 所以大家會關注嘛 這種大規模嘎空 整體波動率放大的指數 也許更容易 相對於指數走出行情的方向 如果r t股都開始瘋狂飆升 那也許大資金行情就逐步到來 當然市場上更進一步聚焦的 可能是集中在IPO市場當中 現在大家當然會一直懷疑 IPO今年總募資規模可能有2,300億以上 遠遠高於原本的預估值1,600億 那市場 到底吃不吃得下這麼多的股票呢 從Spacex第一天掛牌的價格上漲 其實看得出來 大家看起來還是蠻有顯著的信心的 這次Spacex正式掛牌之後 每股150美元開盤 最終收在166塊 相對於每股135美元的IPO定價 上漲了接近有兩成以上 所以 直接躋身美國市值第六大的上市公司 當然了 space x哦 它一直都是一個意外 因為它的確市值體量大 後市場的投資人信心 還有個人崇拜催生了股價 可是以按照往年水準來看哦 你把QQQ拿來跟SPY 再拿來跟IPO 就是剛掛牌的IPO的ETF 來做績效統計哦 那個績效是差很多的哦 從過去十年來看 納指就大型股漲幅是927 % 標普是440 % IPO漲幅也不過188 % 也是賺 但你還是可以理瞭解到 市場的估值認知哦 到底是大折橫斷比較顯著 還是我們講的IPO概念股 更進一步的上漲條件呢 當然我們回過頭說 這一次IPO不只是Spacex的成功 更被視為市場AI熱潮的壓力測試 原本還很擔心 哇他光要掛牌的時候 結果呢 股價又開始做比較大的驚人的回調 結果呢 才跌一個禮拜哦 而且都留下影線 馬上又拉回來 那現在市場上就會更進一步關注哦 這一次 Spacex給予市場的意涵表現為何呢 其實一個最大的遺憾呢 就是華爾街 在募資金額層面 還有馬斯克的談判能力 已經達到了進一步的要求 一般來說 承銷商 銀行除了收取IPO的手續費之外 如果啟動律協機制 而且也是說我們講說 額外增發15 %的股票 來穩定市場和滿足需求 銀行通常能夠再收取一筆額外的費用 但這一次 Spacex成功談到一項極為罕見的條件 就是高盛和大摩這些承銷商 如果要執行這個綠鞋機制 就額外出售112.5億美元的股票 Spacex是不用付任何的手 續費的換句話說 銀行願意 為這筆可能創造的傭金收入 在做免費服務 即便最終IPA的手續 IPO的手續費大概還是5億美元呢 但僅占規模募資的0.67 %什麼意思呢 就是說這次 因為體量太大了 高盛和大摩 他也沒有去面對過這麼龐大的IPO 但他們很敢賭 他們相信一定會有投資人接受 所以呢我收你非常非常少的手續費 而改以傭金的方式來進行收取 那麼呢儘量讓你 有更多的議價權 那也的確 好這次space x 也超車了 特斯拉 馬斯克商業帝國也正式換主角 曾經走到這樣的一個位置 我們當然知道 馬斯克之所以急著讓Spacex上市 有幾個原因 馬斯克一直強調嘛 說人類要能夠定期的往返火星 公司才會考慮上市 那現在突然情況驟變 這個Spacex 突然之間他就已經掛牌了 公司從一間太空企業 變成了橫跨火箭衛星網路 現在又有資料中心 還有AI的平臺型企業 重要的原因就來自於 現在呢 Spacex敢在今年中旬左右上市 就是要搶在open AI and Entropia等AI巨頭之前 登陸資本市場 我們都知道大家未來會有多缺錢哦 那我當然先把錢給搶光 尤其現在的風頭 在之前 open AI跟馬斯克之間的法律爭議以後 好幾乎space x哦 也算是蓋住了open AI 那當然接下來要上市的就是antropic了 所以space x哦 接下來上市之後 到底我們會如何觀察到 未來的營收項目呢 因為很多人說他買的是太空夢哦 但是很多人第一眼其實看到的是 買的是AI帳單 為什麼這樣講 因為XAI併入之後 整體估值是上升的原因 可是整體的財報流向 就有大量的收入是從Starlink的 穩定的現金流 正在往接下來是XAI來做投入 如果我們細看 各大項目的收入表現呢 其實IPO前戲 也算是透露出不錯的訊息 所以市場才會如此大的提振 一個就Google嘛 之前那個從今年10月到2029年呢 Google就已經宣佈 每個月會固定9.2億美元 來租用11萬顆輝達和GPU 相關的資源在XAI 另外一個就是antropic 他也跟space x 來租用大部分的算力哦 所以space x哦 雖然他是做太空為主軸了 不過我們知道 未來他的算力交易哦 也就是資料中心的算力出租哦 會是非常穩定的現金流來源 那第二區塊當然就是火箭部門了 那很快的 按照馬斯克的預估 接下來全球80%-90%的入軌的籌債 都會由Spacex來完成 我們講的不是單純太空旅遊 而是說如果你有什麼衛星需要發射 你們可以來找我們家 每個國家的科研機構 都可以來找Spacex 第一便宜 我們已經有成熟的商業模式 可以幫助你把衛星 安全的送到各個月球 或者說各個太空點 那另外一個就是Starlink 因為今年4月份 的時候 Starlink就已經部署了9,600顆的低軌衛星 用戶大概1,030萬 那我們當然知道 我們現在還是使用地面通訊 還是比較習慣的 但是在偏遠地區 或者說更重要的是5G轉6G市場當中 市場上一定會有相關的一些配套措施 引進各國低軌衛星 那它都是一個穩定的營收來源 那現在唯一的問題就來自於 國際XAI太燒錢了 剛才所聊到的 不管是火箭收入 還是剛才提到的 這種低軌衛星收入 通信收入 他都比不上XAI目前燒錢的速度 目前嗯 XAI整體而言 雖然營收業務還有32億 但是處於嚴重虧損的情況 所以從現在來看 Spacex它還是一個高度超前的企業 那你看一下全球前十大巨頭 前十大巨頭 幾乎全部都有穩定 每個月的現金流流進來 除了Spacex例外 所以它就形成一個非常大的一個破口 那就是我們是不是開始願意接受 未來有機會造夢的這些大型企業 來承擔這麼龐大的被動買盤的刺激 以前告訴你說你的退休基金 不管是美國的退休股票資金的倉位 或者臺灣勞退勞保 我們都會告訴你說 你買的股票 就是他每個月就穩定的現金流 他有一定程度的壟斷權 好那這些企業現在逐步變成open AI Spacex Entropia告訴你說 他們是一堆還在虧損的企業 你要知道Spacex 從這個過去成立以來 沒有一年真正賺錢過 而且沒有一年是這個 營收減成本之後 利潤是正值 但是呢他還是一樣可以IPO 而且還經得起這麼大的估值條件 那這件事情就意味著 市場未來的風險估值的投射 是否成為重大轉變 這就特別重要了 那在這樣的一個效果底下 等同於 馬斯克一定要說服大家 Spacex不是單純的火箭公司 第一龐大的商業帝國 我們在算力層面 就有機會能夠賺的回來 那第二大觀察重點 來自於未來的電力需求 我們過去已經觀察到 因為AI時代 現在最缺的從原本的GPU到記憶體 現在很明顯呢 更缺電了 那如果缺電是美國更深層的問題 那馬斯克認為瓶頸在能源層面呢 那就要把目光放到更遠的地方 也就是限制人類文明最大的瓶頸 再是演算法是能源 根據他的估算 人類目前的總用電呢 大概是3.5太瓦 那未來AI和機器人呢 可能會來到上百或者上千太瓦的規模 但是現在連地球要蓋一座新電廠 都要花好久時間呢 所以呢未來的能源一定要走向太空 例如利用月球的資源 來製造太陽能發電設施和散熱的系統 甚至建立超大型的太空網路 讓AI的運算能力 能夠突破未來資源的限制 這個就是馬斯克目前所給予的構想 所以他一定要去尋找 或者創造一個新的營收來源 要不然呢 有時候是經不起這樣的一個估值的 那如果說AI資料中心上太空 很像科幻小說 那的確真正把它推 向現實的也不一定是市場上的狂熱 更有可能是大家已經意識到了 對 現在問題也不是太陽能板不夠 中國生產很多 也不是晶片不夠先進 這電網的速度 根本就沒辦法來得及升息 你從美國到歐洲 現在一條新的高壓電網 要10年才能夠完成完環評 那土地徵收和行政審批 現在大量的核電廠 大量的能源設施 卡在地方反對和政治交易當中 資料中心蓋的速度 是遠遠大於電網升級的速度 你如果只能用10年為單位 來慢慢推進的話 相對於地球比較繁瑣的法規 土地或者電力瓶頸呢 太空現在有無限的太陽能資源 雖然有科技上的突破 但某種層面呢 他講的是有道理的 就我們之所以往外太空走 也不一定是 我們蓋不了這麼多核電廠 因為政治的問題 效率的問題 讓我們被迫走向太空 那如果大家接受這樣的一個敘事的話 那就經得起更進一步估值提升 所以馬斯克就一直這樣做 他在做電動車的時候 就一直告訴你說 我們要改做機器人 我們要改做這個 接下來自駕系統 他在做space x 也是一樣哦 我們不是做火箭的 我們是發展太空資料中心 我們是發展太空能源設備 我們是發展穩定市場上 針對未來太空造夢的創始者 哎有這樣的一個感覺 所以有時候他就是把敘事哦 從政府效率的不彰轉化成被迫 他一定得向外投資 發展成為市 場趨勢嘛 那以前那個雷根不講過一個笑話嗎 講政府效率的問題 那一個男的存錢存了20年 終於可以買新車了 來到那個汽車銷售店 那工作人員說哎 恭喜你 你的新車大概十年之後就能夠交付 男的說那是上午還是下午 那工作人員愣住了 他說十年後交付 你還在乎是上午還是下午 男的說 因為上午那水管工要來 所以一切都是效率問題嘛 效率越差 大家對於馬斯克的信心投射程度 來的越強 好那不管怎麼說 等同於整條馬斯克帝國 已經正式成立 我們看到馬斯克 因為現在公司還是很多啦 未來有沒有可能space x來併入特斯拉 他也不排除嘛 現在呢在地面移動態能源部分呢 特斯拉的移動事業有7億的電動車 不過重點在於發展自駕模型 還有未來的新鏈 在自動輔助駕駛當中的關鍵通訊呢 再來就是特斯拉能源 space x部署太陽能衛星的關鍵角色 未來在能源系統 全球儲能系統有進一步的拉升呢 再就是BORING company BORING company其實雖然過去的效率不彰 不過現在還在做 它主要是為特斯拉的自駕車 打造出高速的 封閉的運輸系統 那未來 太空基地之間的高效的運輸管道 有可能採取相關係 相關的系統 那再就是XAI XAI是最燒錢的 晶電是歐陸和魏陽AI的事業研發 還有特斯拉合作的大規模的半導體 半導體的製造計畫Terefab 這些都是 Xia未來的主軸 再是Neurlink 是人機界面 神經科技和腦的介面公司哦 也就是人類在應對AI崛起的防線 還有在Optimus 在太空協作當中的共同介面哦 最後就是Optimus 那到底機器人什麼時候推出來呢 一方面呢 它是採用特斯拉自家技術和晶片 來納入到機器人體系哦 另外一方面 又以X AI所開發的Gork 作為協作的大腦 所以這些事情就意味著 馬斯克現在的公司 它越來越多間 那他儘量把它融合成同一家公司 達成垂直整合 我們講說馬斯克的時間管理術 一直都很厲害 現在一方面 前陣子去年他還審查政府預算嘛 然後現在經營6家公司 現在開始合併了 撫養13個小孩 應付3位前妻 數目不詳的女朋友 最近還多了一位哦 平時還會在x上跟大家來做互動哦 有時候 還要安撫一下受驚的特斯拉股東們 我都不知道 那特斯拉股東們作何感想 我也很壓力很大 難道 我現在要該把信心投射在Spacex嗎 所以這件事情說明什麼 特斯拉的robotaxi已經滿周年了 可是成績單 遠遠不如馬斯克當年的承諾 所以我們雖然呢 我是對於科技樂觀論者嘛 該批評的還是要批評 你那個自駕車嘞 他之前跟投資人承諾 2025年前 自動駕駛轎車服務 會涵蓋美國約一半的人口 光是在德州奧斯丁 就有超過500輛的robotaxi上路 結果現在6月了 2026年呢特斯拉的 robotaxi 車隊竟然不到100台 服務範圍也是只有限定於奧斯丁 哦這有點慢哦 這是有點問題的哦 所以不管怎麼說啦 現在馬斯克他就是創造一個新的商機 一個新的構想 讓大家的預測投資 心理情緒能夠不斷的拉升 我之前看到很多人說 Spacex的AI資料中心呢 散熱問題好像很好解決 什麼太空很冷 那冷就會很便宜 就免費的散熱方式 但是你要想看 你靠輻射散熱 那國際太空站有這樣的一個系統 你要怎麼做到這樣的一個等級呢 好像給不出答案呢 但是人人現在看起來 都是很欣賞馬斯克的思路 一個新的思路 一個新的敘事 就能夠引起市場估值的投射 這也許是最重要的 所以有一個好的老闆 作為一個好的思路 好的計畫是非常重要的 在現在這個年代 那之前不是講說呢 男同學問老師嗎 老師我請教您一個問題 三位女士各買了一根香蕉 三人有三種吃法 有的舔著吃 有的咬著吃 有的含著吃 您覺得哪位已結婚 女老師想了想 那應該是含著吃的那位 哎不對 而是戴著戒指的那位 不過我喜歡你的思路 所以我們也很欣賞馬斯克的思路 我們也很喜歡現在的投資人 對於CEO的談話 也許你看臺灣這兩年的風氣 也改變很多 可能是黃仁勳所帶動的 為什麼不能夠把夢想說出來呢 以前都是誇大而不實 但現在我們正在一個人類的轉折口 哎這也許就是我們給 予進一步的構想 我們今天聊的範圍很廣 0905分了 台股上漲1,155點 二十萬四萬五千三百二十四點呢 行情走到這樣的一個位置 那我們今天主要是跟投資品 稍微梳理 從中東局勢的軟化 到IPO行情的資訊 都看得出來投資人的心理情緒 心臟變得更大顆了 利空來那是一個好買點 利多來你要把握機會 變成心裡情緒的傳導 也祝各位插邪董們好 開盤順利 操盤愉快 那我們就明天早上8點半 早晨財經速解讀再相見 祝各位投資朋友看盤順利 操盤愉快